甲公司不存在优先股，2017年年初的资产总额为4724万元、股东权益总额为2967万元，年末资产负债率为40%；2017年实现的营业收入为6840万元、净利润为684万元、现金股利为61万元，年初的股...
2017年5月1日甲公司按面值发行了年利率为4%的可转换债券6万份，每份面值1000元，期限为5年，利息每年末支付一次，可转换债券利息直接计入当期损益，所得税税率为25%，发行结束一年后可以转换股票，转换比率为200。假设不考虑可转换债券在负债成份和权益成份之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。
要求：
（1）计算2017年的基本每股收益。
（2）计算2017年的稀释每股收益。
（3）计算2017年末的普通股每股净资产、每股股利。
（4）计算2017年12月31日的市盈率、市净率。
（5）计算2017年的资本保值增值率。
（6）计算2017年的营业净利率、总资产周转次数和权益乘数。（时点指标使用平均数计算）
（7）已知2016年营业净利率为12%，总资产周转次数为1.5次，权益乘数为2.0，用差额分析法依次分析2017年的营业净利率、总资产周转次数、权益乘数变动对于净资产收益率的影响。
知识点：上市公司特殊财务分析指标、营运能力分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、因素分析法
参考解析: （1）2月10日向全体股东送的股数＝500×1/10＝50（万股）（0.5分）
2017年发行在外的普通股加权平均数＝500＋50＋60×4/12＝570（万股）（0.5分）
基本每股收益＝684/570＝1.2（元）（0.5分）
（2）假设2017年5月1日全部转股：
增加的净利润（即减少的税后利息）
＝6×1000×4%×8/12×（1－25%）
＝120（万元）（0.5分）
增加的年加权平均普通股股数＝6×200×8/12＝800（万股）（0.5分）
稀释每股收益＝（684＋120）/（570＋800）＝0.59（元）（0.5分）
（3）2017年末普通股净资产＝2967＋684－61＋60×10＝4190（万元）
年末的发行在外的普通股股数＝500＋50＋60＝610（万股）
普通股每股净资产＝4190/610＝6.87（元/股）（1分）
每股股利＝61/610＝0.10（元/股）（1分）
（4）2017年12月31日的市盈率
＝2017年12月31日的股票市价/2017年的基本每股收益
＝12/1.2＝10（倍）（1分）
2017年12月31日的市净率＝12/6.87＝1.75（倍）（1分）
（5）2017年的资本保值增值率
＝扣除客观因素影响后的期末所有者权益/期初所有者权益×100%
本题中，2017年发行新股导致所有者权益增加10×60＝600万元和现金股利61万元需要扣除
所以：2017年的资本保值增值率＝（4190－600+61）/2967×100%＝123%（1分）
（6）营业净利率＝684/6840×100%＝10%（0.5分）
年末的资产总额＝4190/（1－40%）＝6983.33（万元）
平均总资产＝（4724＋6983.33）/2＝5853.67（万元）
总资产周转次数＝6840/5853.67＝1.17（次）（0.5分）
平均股东权益＝（2967＋4190）/2＝3578.5（万元）
权益乘数＝5853.67/3578.5＝1.64（0.5分）
（7）2016年的净资产收益率＝12%×1.5×2.0＝36%（1分）
2017年的净资产收益率＝10%×1.17×1.64＝19.19%（1分）
营业净利率变动对净资产收益率的影响
＝（10%－12%）×1.5×2.0＝－6%（0.5分）
总资产周转次数变动对净资产收益率的影响
＝10%×（1.17－1.5）×2.0＝－6.6%（0.5分）
权益乘数变动对净资产收益率的影响
＝10%×1.17×（1.64－2.0）＝－4.21%（0.5分）